什么叫上市公司,公司上市有何利弊?

从长远来看,上市传媒企业在竞争中取得可持续性增长的主要因素还得依赖企业的自我创新能力和内部比较优势——这一点才是企业获得持续性融资能力的主要因素。

目前,我国有两个主要的证券交易所,分别是深圳证券交易所和上海证券交易所。其中,深圳证券交易所包括主板、中小企业板和创业板,上海证券交易所只有主板。股票在深沪两个交易所上市的公司,成为上市公司;股票在全国中小企业股份转让系统(新三板)挂牌转让的公司,称为非上市公众公司;股权在区域性股权交易市场(四版)挂牌转让的公司,称为挂牌企业。

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公司上市的积极作用:

[摘要]从长远来看,上市传媒企业在竞争中取得可持续性增长的主要因素还得依赖企业的自我创新能力和内部比较优势——这一点才是企业获得持续性融资能力的主要因素。正因为缺乏企业自身的能动力而过多依赖行政资源,外界投资对传媒板块的热度有限。

1、实现原始投资人的价值提升:

[关键词]传媒公司 资产证券化 利弊 困境

企业一旦实现上市,就可以给原始投资人带来双重收益。第一收益是账面收益,第二是原始投资人转让股票等方式带来的收益。

6月16日,辽宁日报新媒体集团在全国中小企业股份转让系统挂牌上市,这是全国首家经中宣部批准的在新三板挂牌上市的省级党报新媒,简称“北国传媒”。据悉,该项工作是辽宁省委文化体制改革专项小组制定的2015年文化体制改革和发展工作重点内容之一。无独有偶,由湖南日报报业集团主办的国家级地方新闻网站“华声在线”境内上市的方案于2014年9月23日获得省财政厅批准同意,同年12月18日获得中宣部批准同意,中宣部同时向中国证监会发函推荐“华声在线”上市。目前正在筹备之中。

2、低成本融资:

在进行市场化转型过程中,上市毫无疑问已经成为中国传媒企业进行融资的重要手段。

企业的发展需要充足的资本,因此,如何获得资本就成为企业家思考的首要问题,企业获得资本的方式有三种:一种是企业自身利润的积累,二是向债权人借贷,三是向投资人募集资本。

中国传媒上市公司资产证券化特征

3、获得资本市场上的强大收购能力:

从传媒企业进行资产证券化途径来看,辽宁日报新媒体集团是在全国中小企业股份转让系统,即俗称“新三板市场”挂牌融资,这是一种场外交易的方式;还有直接上市和间接上市两种场内交易的方式。

企业的发展壮大,不仅仅靠企业中间的兼并收购其中有不同的动机。

“新三板”市场是全国性的非上市股份有限公司的股权交易平台,主要针对的是中小微型企业。传媒企业中较早采取这种资产证券化方式的企业是广州日报,2001年借壳登陆三板市场,当时称“粤传媒”,在2007年成为第一家从三板转主板上市的企业,曾经被视为三板公司“转板”的破冰之举。如今,三板市场经过10多年发展已成为全国统一的场外交易市场,同时亦成为我国多层次资本市场建设中至关重要的环节。较之主板市场有明显不同,“新三板”市场的准入门槛大大降低,对于挂牌企业没有明确财务指标要求,着重考察公司治理和持续经营能力,属于“孵化板性质”。因此,这为那些还达不到主板、创业板、中小板上市要求的企业,提供了通过“新三板”进入资本市场融资的机会。

4、提高企业的信用:

当然,更多的传媒企业采取间接上市方式进行资产证券化,即通过反向收购(Reverse
Take-Over,简称“RTO”)进行上市融资,俗称“借壳上市”。中国传媒RTO的特点:一般会选择一家非传媒类、经济状况不太好的上市企业,俗称“壳”(一般指“*ST”股),通过注入传媒资产或现金置换其大量股份,成为第一大股东;经过大量资产重组或兼并,以及对公司进行比较全面的整改,同时将原上市公司名称更改为传媒企业的名称;向证监会重新申请开盘交易,或转换在其他证券交易系统上市;利用这种方式上市的公司,其主营业务复杂,既有媒体业务,例如广告代理商、报章印刷、投递与零售网络及配送平台、网络游戏和网络平台、电视网络和通讯等,也有“非传媒类”业务——多为“壳”公司的“遗产”,如酒店业、房地产业,甚至还有煤矿业,等等。

企业的信用是企业在市场经济活动中对外交易的基础,信用较强的企业,对外借贷,供货以及开展合作都可以更加容易达成交易,降低交易成本,从而获得更强的竞争力,由于企业治理规范、管理科学、融资要容易,所以容易获得较高的信用评价。

5、增强企业凝聚力:

企业的竞争,本质上是人才的竞争。企业员工的归属感和荣誉感会得到提升,对企业的信心也大为增加。

6、提升企业的知名度和美誉度:

企业的知名度和美誉度,也是企业竞争的一个重要方面。能够增加企业的形象品牌竞争力,有利于获得消费大众的好感,改善公共关系。

公司上市的弊端:

1、公司控制权的消弱:

公司上市,其实质是通过出让公司股权来获得投资人的资本投入,因此,公司上市,多少会使得原有的股东对公司持股的比例下降,这样的结果,是导致原有股东对公司控制权的消弱。

2、公司上市需要付出成本:

公司上市不仅是一个融资的过程,也是一个不断付出成本的过程。

亚州城娱乐官网手机版,3、公司上市引起的监管增加:

亚洲城ca88com,为了保护投资者的利益,各国立法机构都制定了完备的法律法规对公司上市行为进行监管,并建立了包括证券监督机构,证券交易所,投资者诉讼在内的一系列监管体制。

4、商业信息可能被竞争者知悉:

每一个上市公司需要披露大量的信息,处于保护投资者的目的,监管要求上市公司对公司的重大信息进行披露,包括重要的财务数据、重大交易、股本变化、盈利和预算等进行公开披露,这样以来,一些不便公布的商业信息也被公开,一旦被竞争者知道,可能会给企业造成不利的影响。

上市成本主要方面:

1、第一方面,公司为了满足上市的条件而花费的成本,主要有资产债务重组的成本,雇佣职业经理人的成本,为满足企业业绩要求而增加的前期财务成本,规范公司治理结构建立的成本等。

2、第二方面,公司为上市而花费的直接成本,包括投资银行的财务顾问费用,保荐人和主承销商的保荐费用,律师事务的法律顾问费用,会记事务的审计费用,资产评估事务的评估费用,财务公关公司的公关费用,证券监督部门缴纳的审核费用,向交易所缴纳的上市费用,印刷公司的印刷费用,媒体公告费用等。这些费用大部分都是在公司获得成功融资之前需要由企业支付的。

3、第三方面,企业为了维系上市而花费的费用,包括每年需要向交易所缴纳的上市费用,聘请常年法律顾问和审计师的费用,定期召开会议的费用,发布公告的费用,为了满足上市要求的变化而花费的费用,这些费用的付出,增加了公司的成本,也是每一个上市的公司应当合理测算的。

由此我们可以看出,公司上市虽然可以带来实现原始投资人的价值提升、提高企业的信用以及提升企业的知名度和美誉度等一系列的积极作用,但是随之而来的弊端也是很多的。所以在考虑是否要将公司上市时要考虑好各方面的因素,慎重选择。

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